El Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF), presentó su último informe económico en el que explica que los nuevos datos del EMAE, “confirman el estancamiento de la actividad económica en los meses de septiembre, octubre y noviembre de 2017”.
“El año 2017 puede desagregarse en dos periodos”, explica el informe. “El primer período comprendido entre los meses ene-17 / ago-17, posee un crecimiento sostenido a una tasa promedio mensual de 0.378%, y el segundo periodo comprendido entre sep-17 / nov-17 que posee una tasa promedio mensual de 0,008%”.
“Resulta relevante que el nivel de crecimiento de la actividad económica para 2018 tiene un piso resultante del arrastre estadístico. De mantenerse el nivel de actividad de noviembre 2017 para el mes de diciembre y para los próximos 12 meses, se obtendría un crecimiento por arrastre estadístico de 0,84% para el año 2018”.
Asimismo, “para lograr el 3.5% de crecimiento en 2018, la economía debería retomar el sendero de crecimiento que tuvo los primeros ocho meses del año, alcanzando una tasa de crecimiento promedio mensual de 0.351%. En el gráfico 2 puede apreciarse el sendero que debería seguir la actividad económica”.
La actividad económica argentina
Tomando como referencia al Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) durante el año 2017 se pudo recuperar el nivel de actividad perdido durante el año 2016.
En este informe se analiza la evolución de los datos de actividad económica que da a conocer el INDEC en sus publicaciones oficiales. Para el análisis se utiliza el promedio móvil de tres periodos del índice EMAE desestacionalizado, con base dic-15=100.
Datos del EMAE para septiembre y octubre
El 27 de diciembre el INDEC publicó los datos de octubre 2017. En diciembre ocurrió una importante corrección de los datos provisorios del indicador. Se corrigieron a la alza la mayoría de los cifras y a la baja los últimos tres datos disponibles (julio, agosto y septiembre).
Antes de la corrección, la actual recuperación económica se mostraba como la más sostenida de los últimos seis años.
“Con estos números, desde Julio 2016, la actividad acumuló 4,21% de crecimiento (ajuste a la baja respecto a EMAE nov-17). Además, en términos acumulados hasta el mes de octubre, durante 2017 se registró un crecimiento de 2,8% respecto al acumulado de igual periodo del año anterior.
Datos del EMAE para noviembre
El 24 de enero el INDEC publicó los datos de Noviembre 2017. Con estos nuevos números oficiales, desde el punto de inflexión que da origen a la actual recuperación en Julio 2016, la actividad acumula 4,26% de crecimiento.
Además, se registró un crecimiento de 2,9% en términos acumulados hasta el mes de Noviembre 2017, respecto al acumulado de igual periodo del año anterior. En lo que va del año, la actividad económica creció a una tasa promedio de 0,277% mensual.
Lo relevante del comportamiento de los últimos meses es el estancamiento que muestra el indicador para los meses de septiembre, octubre y noviembre.
En efecto puede apreciarse que el índice pasó de 100.97 en ago-17 a ser 101.00 en nov-17, lo que representa un crecimiento de apenas 0,03%.
